央行暫停公開市場國債買入內情大起底
市場熱捧國債 央行出手調控
中國人民銀行宣布暫停開展公開市場國債買入操作的消息一經發布，銀行間市場國債成交收益率迅速走高，其中10年期國債活躍券240011收益率和30年期國債活躍券2400006收益率分別上漲2.75BP和3.75BP。
消息人士透露，此次央行暫停國債買入，是綜合考慮近期政府債券市場持續供不應求，以及市場人士搶跑預期等因素做出的一項調控舉措。央行旨在通過減少對國債的需求，穩定市場預期，遏制近期債券收益率過快下行的趨勢。
內幕人士揭秘
據一位不愿透露姓名的內部人士透露，央行暫停國債買入，不排除未來一段時間內繼續拋售長債的可能。此舉旨在調節債券市場供求關系，避免市場出現供不應求的局面，進而導致債券收益率快速下行。
該人士同時表示，央行暫停買入國債或意味著一季度降準概率上升。降準可以釋放出更多流動性，從而降低市場對國債的搶購需求。
市場反應
消息發布后，債券市場出現較大波動，國債期貨全線低開，30年期主力合約一度跌超1%。市場人士普遍認為，央行暫停國債買入將對債市帶來一定沖擊，短期內債券收益率可能會出現較大幅度的回升。
市場影響
一位資深業內人士指出，央行暫停國債買入，一方面可能會導致債券收益率上升，對債券基金和債券投資者的收益率產生一定影響。另一方面，這也有助于穩定人民幣匯率，防止債券市場快速下行帶動的資本外流。
業內專家分析
東方金誠研發部執行總監馮琳表示，央行暫停買入國債將減少對國債的需求，同時不排除央行在暫停買入階段仍賣出長債的可能性，以此來調節債市供求關系。這表明央行對債市的調控力度加碼，旨在遏制近期債券收益率快速下行的“搶跑”勢頭。
馮琳還表示，受央行暫停買入國債影響，短期內10年期國債收益率可能會出現較大幅度的回升，但在今年“適度寬松”的貨幣政策基調下，債牛的大方向難現根本性逆轉。
后續展望
業內人士普遍認為，央行暫停買入國債只是一項臨時性措施，后續若政府債券供給放量，長債收益率回升至合理水平，市場供求關系能夠自發的趨于平衡，央行就有可能恢復買入國債，繼續發揮通過國債凈買入操作向市場投放中長期流動性的作用。